一
、界定服務信托

“服務信托”並非規範的法律概念。該概念在2018年中國信托業年會上被首次提出，在2020年5月發布的《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》（下文簡稱“征求意見稿”）中又有進一步規定。由於後者並非生效的法律規範，所以隻有參考意義
，這裏首先對征求意見稿中傳遞出的信息進行初步解讀。

第一，征求意見稿主要從消極方麵界定“服務信托不是什麼”。征求意見稿明確指出，服務信托不適用該文件中關於資金信托的規範
，但之後在征求意見稿的答記者問中又指出：“對於以受托服務為主要服務內容的信托業務，無論其信托財產是否為資金形式
，均不再納入資金信托”。這說明，服務信托可以是資金信托，但不是過去信托公司比較依賴的消極型
、通道型、債權融資型的資金信托。

第二，征求意見稿中關於“服務信托是什麼”的正麵界定具有一定參考價值。其中規定，“服務信托業務是指信托公司運用其在賬戶管理、財產獨立、風險隔離等方麵的製度優勢和服務能力
，為委托人提供除資產管理服務以外的資產流轉，資金結算，財產監督、保障、傳承、分配等受托服務的信托業務”。但需要注意的是
，即使是傳統的通道類資金信托，也部分具有上述的“賬戶管理、財產獨立和風險隔離”和“資產流轉，資金結算
，財產監督”的de功gong能neng，傳chuan統tong業ye務wu和he服fu務wu信xin托tuo之zhi間jian隻zhi有you量liang的de區qu別bie而er無wu質zhi的de區qu別bie。征zheng求qiu意yi見jian稿gao強qiang調tiao，服fu務wu信xin托tuo的de服fu務wu功gong能neng遠yuan遠yuan大da於yu通tong道dao類lei融rong資zi業ye務wu或huo者zhe影ying子zi銀yin行xing業ye務wu
，而er正zheng是shi後hou者zhe製zhi約yue了le我wo國guo信xin托tuo業ye回hui歸gui本ben源yuan業ye務wu。無wu法fa回hui避bi的de問wen題ti是shi
，信xin托tuo機ji構gou為wei金jin融rong機ji構gou
，即ji使shi在zai服fu務wu信xin托tuo中zhong也ye無wu法fa排pai除chu其qi資zi金jin管guan理li的de功gong能neng，例li如ru，在zai非fei常chang明ming確que的de服fu務wu信xin托tuo——家族信托中
，雖然更重視“保障
、傳承、分配”功(gong)能(neng)，但(dan)一(yi)定(ding)的(de)資(zi)金(jin)管(guan)理(li)功(gong)能(neng)仍(reng)然(ran)必(bi)不(bu)可(ke)少(shao)。反(fan)過(guo)來(lai)，傳(chuan)統(tong)的(de)融(rong)資(zi)信(xin)托(tuo)也(ye)具(ju)有(you)一(yi)定(ding)的(de)服(fu)務(wu)屬(shu)性(xing)，差(cha)異(yi)隻(zhi)在(zai)於(yu)其(qi)服(fu)務(wu)的(de)重(zhong)點(dian)是(shi)委(wei)托(tuo)人(ren)還(hai)是(shi)融(rong)資(zi)方(fang)而(er)已(yi)。

第三，征求意見稿的答記者問中列舉了服務信托的典型類型。據此，服務信托至少包括家族信托
、資產證券化信托
、企業年金信托、慈善信托及其他監管部門認可的信托類型。下麵根據實務中對服務信托的需求

，整理出潛在的服務信托類型。

二、服務信托的類型化

（一）慈善信托

慈ci善shan信xin托tuo是shi毫hao無wu爭zheng議yi的de典dian型xing服fu務wu信xin托tuo。這zhe種zhong信xin托tuo和he傳chuan統tong的de通tong道dao類lei信xin托tuo不bu同tong
，所suo有you信xin托tuo財cai產chan都dou用yong於yu信xin托tuo文wen件jian所suo確que定ding的de慈ci善shan目mu的de
，隻zhi在zai信xin托tuo存cun續xu期qi間jian、作為對信托財產的管理方式之一
，可能會對第三人提供融資。在2016年《慈善法》之後
，我國慈善信托事業得到了一定程度的發展，未來仍有很大發展空間。

（二）其他社會型信托

1.養老金信托

征求意見稿中列舉了企業年金信托，但企業年金信托隻是廣義養老金信托的部分內容。廣義的養老金信托包括三個層次：第一，基本養老金信托。根據《社會保險法》確立了強製性養老金製度作為社會保障製度之一環。基本養老保險目前全麵涵蓋企業、事shi業ye和he機ji關guan單dan位wei在zai內nei的de所suo有you工gong作zuo人ren員yuan。基ji本ben養yang老lao金jin在zai募mu集ji和he保bao障zhang方fang麵mian采cai取qu保bao險xian機ji製zhi，但dan是shi在zai基ji金jin管guan理li方fang麵mian
，還hai是shi應ying當dang以yi信xin托tuo原yuan理li理li順shun各ge參can與yu方fang的de角jiao色se定ding位wei。第di二er，單dan位wei年nian金jin信xin托tuo，包bao括kuo企qi業ye年nian金jin、事shi業ye年nian金jin和he機ji關guan年nian金jin信xin托tuo等deng。單dan位wei年nian金jin具ju有you自zi願yuan性xing
，是shi基ji本ben養yang老lao金jin的de有you益yi補bu充chong。第di三san，個ge人ren年nian金jin信xin托tuo。完wan全quan由you個ge人ren選xuan擇ze加jia入ru的de年nian金jin計ji劃hua，目mu前qian還hai較jiao少shao見jian。養yang老lao金jin信xin托tuo等deng具ju有you一yi定ding社she會hui功gong能neng的de信xin托tuo和he慈ci善shan信xin托tuo都dou可ke歸gui屬shu於yu“社會信托”，應享受一定的稅收優惠待遇，如何設置這種優惠待遇值得探討。

2.物業服務相關信托

目前已經有信托公司作為受托人介入物業服務之中，利用其資產流轉，資金結算，財產監督
、保障方麵的功能，理順物業和業主關係，這對構建和諧社會具有重要意義。

另外，2007年的《住宅專項維修資金管理辦法》在事實上已確立公共維修資金的信托基金性質；而財政部在2020年4月20日發布的《住宅專項維修資金會計核算辦法》zaihuijihesuanshangjinyibuluoshilegaizijindexintuocaichanxingzhi，shideyongxintuozhilailishunzhuanxiangweixiujijinguanlitizhibiandegengjuyoukecaozuoxing。ruguonengyunyongxintuofasuotigongdejizhilishunzhuzhaizhuanxiangjijinguanlitizhi，henduojishouwenti——所有人無法參與管理問題、政府部門的定位問題


、基金的保值增值問題
、管理人的責權義問題均可迎刃而解。

3.住房公積金信托

住房公積金基金在性質上完全符合信托的概念，應運用信托製度對住房公積金基金的管理體製進行變革。

另外還有道路交通事故社會救助基金等公共基金，都有服務信托介入的必要。

（三）為了私人目的運用服務信托

1.家族信托

中國銀保監會的“37號文”把家族信托定義為：“信托公司接受單一個人或者家庭的委托，以家族財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產規劃、風險隔離
、資產配置、子女教育、家庭治理、公益（慈善）事業等定製化事務管理和金融服務的信托業務”[1]。家族信托作為代表性的本源信托業務，其服務信托的屬性是毋庸置疑的。

2.資產證券化信托

資(zi)產(chan)證(zheng)券(quan)化(hua)信(xin)托(tuo)也(ye)是(shi)典(dian)型(xing)的(de)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)，它(ta)為(wei)投(tou)融(rong)資(zi)雙(shuang)方(fang)提(ti)供(gong)了(le)一(yi)個(ge)簡(jian)潔(jie)高(gao)效(xiao)的(de)製(zhi)度(du)框(kuang)架(jia)。不(bu)過(guo)，人(ren)們(men)對(dui)資(zi)產(chan)證(zheng)券(quan)化(hua)信(xin)托(tuo)中(zhong)的(de)受(shou)托(tuo)人(ren)很(hen)少(shao)有(you)非(fei)常(chang)主(zhu)動(dong)的(de)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)要(yao)求(qiu)，由(you)此(ci)可(ke)以(yi)看(kan)出(chu)
，是(shi)否(fou)主(zhu)動(dong)管(guan)理(li)也(ye)並(bing)非(fei)區(qu)分(fen)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)和(he)傳(chuan)統(tong)資(zi)金(jin)信(xin)托(tuo)的(de)標(biao)準(zhun)。

3.預付款信托

在教育培訓
、美容、健身、餐飲、共享單車等領域，都存在著大量預付費的操作，商家收取預付款之後卷款“跑路”的事例屢見不鮮。如果信托機製介入這些領域，對商家和消費者都是一個福音。為了避免商家卷錢“跑路”，也(ye)為(wei)了(le)明(ming)確(que)各(ge)方(fang)主(zhu)體(ti)對(dui)於(yu)押(ya)金(jin)的(de)權(quan)利(li)和(he)義(yi)務(wu)，似(si)應(ying)強(qiang)製(zhi)要(yao)求(qiu)運(yun)營(ying)商(shang)將(jiang)相(xiang)關(guan)的(de)押(ya)金(jin)托(tuo)管(guan)
，建(jian)立(li)一(yi)種(zhong)消(xiao)費(fei)者(zhe)保(bao)護(hu)信(xin)托(tuo)的(de)機(ji)製(zhi)。信(xin)托(tuo)製(zhi)度(du)基(ji)於(yu)信(xin)任(ren)
，也(ye)能(neng)反(fan)過(guo)來(lai)構(gou)建(jian)信(xin)任(ren)。

另外還有員工持股計劃信托等。

三、用好服務信托，促進共同富裕

2021年8月17日
，中央財經委員會第十次會議聚焦研究紮實促進共同富裕問題，研究防範化解重大金融風險、做好金融穩定發展工作問題。會議再提構建初次分配
、再分配
、三次分配協調配套的基礎性製度安排。

理論上，第一次分配發生在私人形成的“市場之地”，第二次分配發生在政府主導的“政府公域”
，第三次分配主要出現在“社會領域”，服務信托能夠在整個三次分配領域都發揮重要作用。其中
，家族信托、資產證券化信托、員工持股信托等都屬於首次分配領域；慈善信托很顯然屬於第三次分配領域
；養老金信托等則是和第二次分配密切聯係的機製。物業服務相關信托、住房公積金信托、其他公共基金信托和預付款信托則處於第二次和第三次分配機製之間。

可以說，信托所提供的破產隔離、專zhuan業ye管guan理li和he信xin義yi義yi務wu約yue束shu等deng功gong能neng，對dui於yu社she會hui財cai富fu的de三san次ci分fen配pei而er言yan，都dou屬shu於yu賦fu能neng性xing的de促cu進jin力li量liang

，服fu務wu信xin托tuo將jiang為wei我wo國guo共gong同tong富fu裕yu社she會hui的de建jian成cheng做zuo出chu突tu出chu的de貢gong獻xian。

注：[1]中國銀行保險監督管理委員會，《關於加強管產管理業務過渡期內信托監管工作的通知》（信托函[2018]37號，2018年8月17日）

（該文章首發自《信登通訊》2021年第1期，文章僅代表作者個人觀點
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